美国3家机构被曝操作33家中概股拉高出货“割韭菜”遭调查
2026-03-17 11:45:37

此次风波源于美国众议院“美中战略竞争特别委员会”3月9日发布的公告。该委员会正式致函D. Boral Capital、Dominari Securities和Revere Securities三家美国承销商，要求它们在3月13日前提交承销中概股IPO的全部相关材料，包括沟通记录、资金来源、交易记录等，理由是这些承销商涉嫌助长中概股市场操纵行为，欺骗美国投资者。

图：彭博社新闻报道来自网络

被调查的核心对象是33家在美上市的中概股，它们被指控采用“拉高出货”（又称“ramp-and-dump”）的典型欺诈套路，把美股散户当成“韭菜”收割。

“拉高出货”是精心策划的“资本市场杀猪盘”。

套路简单但杀伤力强：

 

►  拉高股价：这些中概股多为小盘股，流通盘小。操纵者通过社交媒体虚假宣传、散布虚假收购传闻，甚至雇佣水军造势，人为快速推高新股股价，有的几天就能暴涨数倍，吸引不明真相的散户跟风追高。

►  高位出货：股价炒到顶峰、散户高位接盘时，操纵者（多为机构或公司大股东）会在散户无法交易的盘前时段，集中抛售股票，快速套现离场。

►股价崩盘：主力资金撤离后，股价短时间内直线暴跌，跌幅普遍超90%，有的甚至一天暴跌96%，高位接盘的散户血本无归，连止损机会都没有。

据彭博社估算，自2023年以来，这类操纵行为已导致美国投资者损失高达160亿美元。2024年夏季，FBI收到的相关投诉同比激增300%，可见这场“割韭菜”风波的恶劣程度。

3家美国承销商被点名

 

美国国会此次调查不仅针对中概股，还重点关注了三家“帮凶”承销商。调查函指控，这三家承销商承销的中概股IPO中，超30%的项目后续出现“拉高出货”异常交易模式。它们可能察觉到交易异常，却选择睁一只眼闭一只眼，甚至主动为操纵行为提供便利。

更引人关注的是，其中两家承销商与美国前总统特朗普家族关系密切：

• D. Boral Capital曾在2024年协助特朗普家族旗下的特朗普媒体与科技集团借壳上市，关联密切。

• Dominari Securities的母公司中，特朗普的两个儿子——小唐纳德·特朗普和埃里克·特朗普是股东，还加入了公司咨询委员会。该公司办公地点在纽约特朗普大厦，与特朗普集团仅隔数层。

这让调查多了复杂色彩，不仅涉及打击资本市场欺诈，还牵扯出背后利益关联，引发市场质疑。

中概股在美上市影响

这场国会调查是美国对中概股监管持续收紧的信号，影响已显现且将持续发酵。

• 对中概股企业：赴美IPO窗口进一步收窄。2025年，中国企业在美IPO融资额同比下降近80%，计划赴美上市的中小企业举步维艰，即便上市也可能面临更严格审查。

• 对投资者：美股散户受害，上市企业股东也面临中概股流动性下降、估值折价问题。市场情绪蔓延，中概股指数波动，优质大型中概股也可能被波及。

• 对中美金融关系：虽2022年PCAOB审计协议缓解了中概股大规模退市压力，但中概股审计合规、国家安全审查也在收紧，调查可能加剧双方金融摩擦。

  
  

这场33家中概股被调查风波，本质是资本市场欺诈闹剧，也是对赴美上市企业和投资者的警示。

美联商汇创始合伙人杨杰先生提示：“想赴美上市的中概企业与拉高出货割韭菜的券商、幕后资金方合作风险巨大。涉案的这些小盘股上市也融不到多少钱！股价被炒得再高，红利也落不到企业手里，后续会面临巨大的风险，得不偿失。”

目前，美国国会调查仍在推进，三家承销商是否会被追责、33家中概股后续如何，我们将持续关注。