【独家抢先版】美联商汇2024上半年中概在美上市盘点
2024-07-02 16:24:05
2024年已经过半，中概企业赴美上市自年初开始热度持续上升。新“国九条”等政策发布，严把科创板、创业板上市准入关，以及从严融资监管，相对应地出台鼓励优秀民企境外上市政策，令中概赴境外上市持续活跃。
据美联商汇不完全统计，截至2024年6月30日，已经有30家中概背景企业在美（主板）上市，其中25家IPO，4家SPAC上市，1家OTC升板成功。其中IPO募资额呈现下沉趋势，募资超过1亿美元的有2家企业，分别是吉利旗下造车新势力极氪和始祖鸟母公司亚玛芬体育，其他IPO以几百万美元的小型IPO为主。通过SPAC上市的企业平均平均规模远大于IPO上市企业。2024年上半年在美主板上市中概企业数量，与2023年上半年的28家同比增长7.1%，保持了稳中有升的态势。因2023年上半年承接着2022年以来中美审计监管合作落地过后的上市存量，此番增长更能说明2024年赴美上市热度的走高。美联商汇将从中概在美上市数量、募资额、市值规模、行业分布情况等维度展开分析，与大家交流。精彩详见：
数据：美联商汇根据SEC网站、Choice数据等整理
SPAC上市企业规模更大
在上市路径上，中概企业主要选择了IPO和SPACs的上市方式。截至6月30日，在上市企业市值规模方面，2024年上半年通过SPAC上市的中概企业企业价值14.72亿美元，，IPO中概企业平均市值6.89亿美元，相比较而言，通过SPAC上市的中概企业规模更可观。
数据来源：招股书等公开资料
在上市募资方面，2024年上半年IPO上市中概企业募资规模呈两端分化形势，首次公开募股超过1亿美元的仅有2家。主要募资规模集中分布于微小规模1千万美元以下，占19家。可能在面对全球经济衰退风险加大与二级市场投资机构风险偏好下降，新股发行有所保守。
在30家企业中，有2家在纽约证券交易所上市，有28家在纳斯达克交易所上市。
创新行业青睐SPAC上市模式
在上市行业分布方面，SPAC上市的企业不仅在规模上领先，在行业上以汽车制造、金融、材料等高技术、轻资产、高市值模式呈现。IPO上市中概企业分布则更为多样，生产制造、软件、综合商业服务、建筑工程等，工业制造和传统行业占比更高。
峰回路转的OTC转板上市
每年除了大众熟悉的IPO和SPAC模式，总有OTC挂牌企业成功升入主板交易市场。2024年2月21日，主要从事中大型投影电容触摸屏的研发、制造、销售和服务的，来自四川眉山的四川伟大奇科技有限公司的海外上市主体Wetouch Technology Inc.正式从OTCBB市场转板到纳斯达克主板挂牌上市。同时wetouch以每股5美元的价格发行216万股，募资1,080万美元。暂时达不到境外主板上市企业也逐渐选择这一路径，展开长远规划。
中概赴境外上市趋势
今年以来，以科创板、创业板为首A股上市准入门槛、融资退出监管进一步从严。而美国上市标准更加多元，能为中概企业提供了更加便利的融资工具与环境。中概企业受政策及市场环境影响，纷纷出海，境外融资上市需求和热情高涨。中国证监会等部门态度秉持鼓励民营企业境外融资，境内企业境外上市备案放行速度明显加快。据统计今年以来，已有48家企业通过备案。与此同时，美国SEC对部分中概小型IPO放行速度减慢，加强审查的消息不时发出，而SPAC上市模式暂不受此影响。从2024年在美上市中概企业情况可以看出，通过SPAC上市的企业质量、规模都十分可观，上市理应是一个企业健康正式发展的开始而不是终点。
从去年起，国内不断出台政策和表态，鼓励符合条件的企业赴境外上市。2023年11月27日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会等八部门联合印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，明确支持符合条件的民营企业赴境外上市，充分利用国内外两个市场、两种资源，以推动民营经济的健康发展。在2024年4月新修订的“国九条”政策再次强调，要进一步拓宽企业境外上市的融资渠道，提升境外上市备案管理的效率和质量，同时加强在开放条件下的监管能力建设，深化国际证券监管合作，以推动国内企业更好地融入全球资本市场。行业预计2024年下半年，赴美上市热度将会持续走高。
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