2023年中概企业在美上市数量同比增长57%；港股IPO同比募资下降30%
2024-01-24 15:35:54

2023年，香港IPO市场表现不佳，多项指标处于历史低位。据Wind数据显示，2023年港股将合计将约有70家新股挂牌，公司融资总额约达469.70亿港元。对比2022年同期，无论是上市融资的公司数量，还是整体的融资金额均明显下滑，同比分别减少了17%及53%。来自的德勤数据显示，今年向港交所递交上市申请的公司数量也出现了显著下滑。2023年，港交所收到约124家公司的上市申请，较2022年的177家同比减少30%。期待港股2024年能在一系列的政策性改革性改革中“回暖”。

（数据来源：Wind数据、Choice数据）

香港联交所自2021年初推出SPAC上市模式以来，进展缓慢，5家SPAC IPO中有2家已经宣布了合并目标，分别是内地独角兽找钢网、趣丸集团。多位香港SPAC专业人士呼吁调整放宽合并要求，更适应SPAC市场发展需求。

A股IPO排队企业将超520家

据钛媒体报道，据上交所、深交所、北交所官网显示，截至2023年12月31日，国内A股IPO排队企业共计534家，其中由于财报更新等因素，中止企业达271家，占比50%以上；去年全年终止企业达286家（12家审核不通过终止，274家主动撤回终止）。同期国内完成上市企业仅313家，低于2022年的424家，同比下降26.18%。

截至2024年1月14日，A股IPO排队企业高达514家左右。如果加上完成上会、处于注册结果阶段但尚未挂牌的IPO企业，如小方制药、合合信息等，实际上目前A股排队IPO企业数量将超过520家。

中国企业赴美上市反弹

观2023年美股，在多轮加息作用下带动了美国的金融资产，包括股票证券市场。2023年初步统计有41家中概在美主板上市，同比数量增加57%，其中11家企业通过SPAC合并完成上市，SPAC上市受到越来越多优质中概企业的青睐。赴美上市反弹的原因是综合的，一方面，在中美审计监管合作取得实际进展后，中概退市风波暂平，压制的存量上市需求得到释放。另一方面，在A股港股上市融资较难，企业绕道美股上市不失为一个好的选择。

2023年，美国股市共有154宗IPO，数量同比2022年的181宗IPO降低15%。

（美股历年IPO数量，数据来源：Stock Analysis）

从2023中概在美IPO公司的募资规模分布来看，中小型IPO占主要多数：募资额大于1亿美元的有2家，5千万至1亿美元间有1家，1千万至5千万美元的有12家，募资1千万美元及以下的占到15家。

（图：2023年中概在美IPO募资额分布图）

2023美股SPAC IPO数量31家，数量同比下降64%，平均规模1.24亿美元，规模同比下降21%。较2020年巅峰期数量大大减少，历年壳存量逐渐清算或寻找标的合并，考验着发起人和管理团队的能力与经验。

（美股历年SPAC IPO数量及募资额，单位：百万美元 ）

中概企业赴美上市反弹，2023年内有41家企业在美上市（中概SPAC壳上市未纳入统计）。其中SPAC上市的有11家。其中2023年3月31日正式施行《境内企业境外上市备案》政策之后车车科技作为首家VIE上市企业备案成功4天之后，通过与美股上市SPAC合并顺利登陆纳斯达克。

（图：2023年在美SPAC上市中概企业概览）

2023年通过SPAC上市的中概公司行业分布，聚焦在轻资产、创新模式、高增长、潜力型行业特征明显，包括金融（科技、服务）、生物医药、汽车、消费、信息技术、传媒等。

（图：2023年中概在美SPAC行业分布图）

进入2024年，业界预测，过去一年的持续通胀似乎正在消退，这主要是由于美联储的货币紧缩政策。虽然“长期高企”的利率环境和赤字担忧可能会阻碍经济增长，但仍有一线希望。等待上市的公司越来越多，随着经济状况稳定和估值预期继续重置，市场可能会看到中型上市公司的增加。投资者越来越关注强大的商业模式、清晰的增长轨迹和可持续实践。