美联储降息对拟赴美上市企业有何影响？l 美联商汇独家抢先分析
2024-09-25 09:26:18
美联储当地时间9月18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这也是4年来，美联储首次降息。美国自2022年3月起因应付通胀而启动加息周期，期间一共加息11次，直至2023年7月最后一次加息，基金利率目标区间维持在在5.25%至5.5%之间。决议公布后，美股直线拉升，现货黄金短线上扬近20美元，美元指数下挫40点。港股应声上涨，同时从流动性看，美联储降息或在中短期改善A股宏微观流动性，助力A股上行。
18日，召开国务院常务会议指出，创业投资事关科技创新、产业升级和高质量发展。“支持符合条件的科技型企业境内外上市”，对符合条件企业境外上市发展，国内依旧保持鼓励态度。
作为全球主要储备和结算货币，美元政策变化对我国市场有重要影响。美联商汇针对进来被频繁问询的“此举对中国企业融资发展以及赴美上市有何影响？”当前形势内外综合来看，具有利好，下面进行简要整理分析：
01 有助于缓解货币政策压力
美联储降息对人民币汇率的影响主要体现在缓解人民币汇率调整压力方面。国内的货币政策就可能有更大的操作空间，这对我国国内的经济和资产价格来说是正面的信号。自2015年8月以来，人民币汇率经历了多次调整，包括连续调整、止跌反弹以及进入有涨有跌、双向波动的新阶段。特别是在2019年8月“破7”之后，人民币汇率浮动成为了吸收内外部冲击的“减震器”。近年来，由于中美经济周期分化、货币政策错位等影响，人民币汇率经历了“两连跌”。然而，美联储的降息措施有助于缓解这一压力。
此外，美联储降息还部分受益于市场预期和美元指数回调，导致人民币汇率大幅反弹，从7.3元附近升破了7.1元，境内外汇供求关系也趋于改善。美联储降息通过缓解人民币汇率调整压力、改善外汇供求关系以及帮助中国加大逆周期调节力度，对人民币汇率产生了积极的影响。降息缓解国内货币政策的压力，国内的货币政策就可能有更大的操作空间。这对于企业而言，意味着更宽松的融资环境，有助于降低融资成本，从而鼓励更多的投资和消费。
02 降低在美投资运营成本
降息后外资可能会增加对人民币计价资产的投资，对于出海企业而言，海外投资、运营成本相应将降低。
对于亟需在美上市，拓展海外布局的企业，在美国借贷成本降低的背景下，一些企业可能会考虑将部分资金转移到美国市场，扩大企业在美投资与运营，同时，这也可能促进外资企业对中国市场的关注，增强对中国经济潜力的信心。双面效应是中国商品在美国市场上的价格可能会变得更高，这可能导致部分出口商品的竞争力下降。
03 资本流动企业募资提升
美联储降息对企业募资的影响主要体现在提升企业资产的吸引力，吸引外资流入，释放货币政策空间，美股资金活跃，多维降低致力发展、赴境外上市企业的融资难度。
首先，美联储降息可能导致美元贬值，进而促使人民币相对升值，这提升了以人民币计价的企业资产吸引力。在这种情况下，外资可能会增加对人民币计价资产的投资，从而影响国内市场的资产表现。这种变化对于那些寻求资金支持的企业来说，是一个积极的信号，因为它增加了企业资产的吸引力，使得企业更容易获得外部融资。
财经分析称，美联储降息意味着持有美元能拿到的利息下降了，因此，美国境内的风险资产（如股市）相对吸引力可能上升。这可能导致美元资金从美国的债市流向美国股市，对于一些高度依赖估值的板块（比如科技股），可能会受益于资金的流入，同样有利于中概优秀科技企业赴美上市融资。
国内多次强调，大力支持鼓励符合条件的优秀民营科技类企业赴境外上市。9月18日召开国务院常务会议指出，创业投资事关科技创新、产业升级和高质量发展。要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，支持符合条件的科技型企业境内外上市。去年11月，央行等八部门联合印发《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》。其中提出，支持符合条件的民营企业赴境外上市，利用好两个市场、两种资源。中美竞争与合作是长期性的，从经济层面，中方鼓励企业走出去融资发展，境外资本市场也需要优秀的中国企业注入活力。
符合条件的企业，尤其是目标赴美上市的企业需选择合适的上市路径，当前主流IPO和SPAC上市，SPAC上市具有时间短、成本较低、确定性高，更利于企业前期融资发展，是十分强大的上市工具。
综上所述，本次美联储降息对企业募资的影响是多方面的，既包括提升企业资产的吸引力以吸引外资流入，也包括缓解国内货币政策的压力，为企业提供更宽松的融资环境。但同时，企业也需要考虑到降息可能带来的问题，综合考量各种因素，制定合适的策略。
-----------------------------------------------------------------
参考最新资料及相关媒体信息整理撰写，转载、引援请注明出处。